據騰訊發布的第三季度財報顯示，騰訊凈利潤 395 億元，增速同比大幅放緩至 2.5%，為騰訊近十年來首次單季度凈利潤下降。
包括騰訊在內的科技公司，正面臨的更為嚴格的監管環境，這也將成為行業新常態，且會一直存在。在財報發布后的業績會上，騰訊控股有限公司總裁劉熾平表示，騰訊會積極同監管方合作，當企業都逐步適應監管措施，即使未來出臺更多新規，對行業的影響也將越來越小。
除了凈利潤放緩，騰訊本季收入增長 13%，至人民幣 1,424 億元，也是 2014 年騰訊上市以來的最慢增速。
從本季度起，騰訊游戲收入，將開始分別公布國內和國際游戲收入兩部分。第三季度，騰訊國內游戲收入增長 5%，國際游戲收入增長 20%。
本季營收放緩的壓力來自于廣告和游戲
在財報中，騰訊提及，" 在今年第三季度，包括本土游戲在內的互聯網行業，以及部分廣告主行業適應監管和宏觀經濟發展形勢變化。我們積極擁抱新的監管環境，并相信新環境能夠有助行業向更持續的發展軌道 "。
騰訊 2021 年第三季度主要營收及其占比
也就是說，影響本季騰訊營收放緩的，主要來自兩大方面：游戲和廣告。
事實上，傳統意義上，三季度應該是騰訊的營收旺季，因為 7 月至 9 月橫跨一個暑期，對于主營業務是互聯網娛樂相關的產業的公司來說，是一個非常利好的時期。但是由于在今年行業的強監管基調，讓騰訊在本該是旺季的時候，也不得不實現了近十年來首次凈利潤下滑。
作為全球最大的游戲發行商，為了配合二次修訂的《中華人民共和國未成年人保護法》，在《經濟參考報》" 精神鴉片 " 文章發布當日（8 月 3 日），騰訊公司發布了一則公告，對未成年群體的在線時長和消費權限進行限制。
關于這些新措施的成果，騰訊表示，自新規實施以來，2021 年 9 月，未成年人在中國本土時長占比為 0.7%，較去年 9 月的 6.4% 顯著下降；2021 年 9 月，未成年人在本土市場游戲流水占比為 1.1%，較去年 9 月的 4.8% 顯著下降。
接下來，在未成年保護方向上，騰訊游戲的重點是，打擊未成年人冒用成年人賬號的問題，主要的手段是，升級巡航系統，以識別冒用的賬號。
對于騰訊游戲業務而言，在本季度，又有了一款新的增長動力——《金鏟鏟之戰》。這是一款由英雄聯盟云頂之弈正版授權的自動戰斗品類手游，每局比賽由八名玩家共同進行一場各自為戰的博弈對抗，玩家通過招兵買馬、融合英雄、提升戰力、排兵布陣，最終成為戰場上的贏家。
騰訊新推出的手游《金鏟鏟之戰》讓自走棋品類游戲再度受到市場青睞
《金鏟鏟之戰》也讓自走棋游戲品類重新受到玩家們的青睞。騰訊在游戲中加入了 " 玩家對戰環境 "（PvE），以及 " 雙人游戲 " ( co-op ) 模式，讓該游戲成為從年初至今在中國推出的新游戲中，日活躍用戶數排名第二，僅次于《英雄聯盟手游》。
值得關注的是，游戲業務出海，或許會得到騰訊集團的日益重視。鈦媒體 APP 發現，本季度，騰訊非常罕見地將 " 國際市場游戲 " 作為單獨的一個部分向投資者說明。
對于海外市場，騰訊表示正在加大全球游戲開發的投入，包括擴充其在中國的游戲工作室，及具備多款爆款游戲的成熟國際工作室，并未領先其專攻品類的國際工作室提供專業知識、技術、及資金支持，以培育期發展。
同時，騰訊還將通過開發自有 IP，以及與知名的 IP 公司合作，加強其在全球 IP 的組合。此外，騰訊正在建立國際市場的本地化的發行和運營能力，以支持其在多個地區的業務發展。
對于廣告業務收入增速放緩，騰訊在財報中也表明了，壓力主要來自于宏觀環境，以及某些重點廣告主業受監管影響，分別是教育、保險和游戲。但來自必須消費品和互聯網服務的廣告主的需求，以及合并易車的廣告收入貢獻之后，仍然推動廣告整體營收同比增長 5%，至 225 億元。
但宏觀環境和監管壓力，對于廣告收入的影響還將持續。財報認為，預期整體行業的廣告價格，在未來幾季可能仍然疲弱，但在 2022 年廣告行業經過重新調整基數后，會再次受到長期驅動因素推動而恢復增長。
不過，對主營業務是互聯網廣告的公司來說，還有個重點事件值得關注，就是今年 8 月 20 日表決通過、11 月 1 日施行的《個人信息保護法》。
用戶隱私，已經成為各方博弈的一個武器。在大洋彼岸，蘋果公司已經改變了隱私政策，使得 APP 們不得不調整廣告轉化模型，也讓大量廣告主將預算直接轉投至 App Store。這已經讓廣告收入占比高達 97.5% 的 Meta 公司 ( Facebook ) 感到巨大壓力，以至于財報會上，直接指控蘋果公司的隱私政策調整，是導致其廣告收入放緩最大的原因。
對于蘋果隱私政策的影響，騰訊首席戰略官詹姆斯 · 米歇爾（James Michelle）在業績會上稱，對于公司經營產生的總體影響不大。
同時，米歇爾還透露，蘋果廣告主標識符（IDFA）政策的變化，在包括美國的西方市場中，事實上意味著兩只鞋落地，一是對于廣告精準投放能力的影響，二是對于營銷歸因能力的影響。在中國市場上，騰訊已經感受到了對于廣告精準投放能力的影響，但是對于營銷歸因能力的影響在國內市場并不明顯。部分原因是，Siri 有一系列的機制可以提高歸因能力，還有一部分原因是，蘋果設備在國內市場的流量占比，相較于歐美市場要低很多。
至于我國《個人信息保護法》在實操上會具體如何落地，以及究竟會對產業帶來什么影響，目前看來還未知。但可以肯定的是，越來越多用戶隱私意識正在覺醒，對于個人信息未經授權（或者不得不授權）的泄露的現象，存在反對意見和反感態度。
《個人信息保護法》的出臺，至少是一個重要的信號，尤其是以個性化推薦為模型驅動的 APP 們，更有必要重點關注，以及時調整和適應新的監管規則。
視頻號和小程序，未來或許會承擔更重要的角色
相較于游戲、影視、音樂等文娛內容相關產品的高商業風險和不確定性，通訊社交類產品，則通訊集團屬于穩重有升的選手。在通訊與社交方面，騰訊在本季度又創歷史新高。微信及 WeChat 的合并月活躍賬戶數達到了 12.6 億，同比增長 4.1%，環比增長 0.9%。
騰訊 2021 年第三季度經營資料
在微信生態之中，視頻號或許會越來越重要。
自視頻號上線以來，騰訊和微信方面，從未在官方公布過視頻號相關的增長狀況，而在本季度財報中，也只用 " 豐富了視頻號的內容，并提升其推薦技術，視頻觀看量因而實現健康增長 " 的表述帶過。
在回答分析師提問時，劉熾平在提及視頻號相關的話題時，也相對謹慎。他稱，" 視頻號是一款增長非常不錯的產品，基本上是一款從零做起的產品，目前也已經初具規模，但是還處于發展初期，作為一款短視頻平臺，目前相比行業領先地位的對手而言，還有很大差距。"
即便集團對于視頻號的動態如此謹慎，但是，視頻號已經開始有個重要的信號在釋放。鈦媒體 APP 發現，就在上周五（11 月 5 日），微信終于啟動了視頻號 MCN 招募計劃（一期），表示對參與的 MCN，進行提供流量扶持、獎金激勵、VIP 客服等權益。
視頻號 MCN 招募計劃（一期）流量獎勵機制
有趣的是，這則公眾號的招募文中，在 " 作者的影響力要求 "，還直接點名了競對產品：抖音、快手、微博，以及嗶哩嗶哩（B 站）、小紅書。在這份換算表單中，我們還可以發現，在微信運營 MCN 的同學眼中，抖音、快手、微博的粉絲數（粉絲價值），與 B 站、小紅書的粉絲數（粉絲價值）為 10：1。
招募計劃的出臺，意味著一向以產品驅動、重視產品經理文化的微信，也要被 " 卷入 " 了短視頻運營的大賽之中了。
此次官方出臺維護 MCN 機構的計劃，某種程度上，這也表明，一方面，視頻號在增長上，需要運營來干預而更進一步了，另一方面，視頻號更加 " 接地氣 " 了，融入發展已久的短視頻行業生態之中。可以預見的是，抖音、快手等短視頻 / 直播平臺，流量還會被牢不可破的微信生態進一步瓜分。
加大對 MCN 機構的關注，于視頻號的發展來說，自然是一個積極的信號。實際上，相對于以圖文內容為主導的公眾號生態，優質的短視頻視頻 / 直播內容創作成本相對較高，也更需要專業的機構來運營創作者。
業績會上，劉熾平對于視頻號接下來的期待，體現在原創內容，尤其是內容創作者用視頻號分享知識，以及與騰訊體系內的獨家內容，包括體育賽事等獨家版權內容，以及音樂和電競相關的內容，進行更多相關的協同聯動。
不過，屬于 PCG 的微視，今年上半年在被納入在線視頻 BU 之后，也首次召開了創作者生態相關的大會。騰訊集團內部的各業務線 " 賽馬 " 的現象，又或許將在短視頻這一領域上展開。
對抗大環境的不確定性，微信還有另一個法寶，則是小程序。騰訊在財報中稱，本季度小程序活躍度數量同比增長 40%，這得益于其加強了商業生態，以及加深了在餐飲、零售以及交通等行業的滲透。
鈦媒體 APP 從騰訊方面了解到，在 2021 騰訊數字生態大會上，小程序披露了更詳細的進展。目前，小程序 DAU 已經突破 4 億。小程序服務商正快速增長、滲透。截止 2020 年年底，出行與交通類小程序服務商增長率達 1051%，商場百貨類小程序服務商增長率達 579%，鞋服運動類小程序服務商增長率達 524%，餐飲類小程序服務商增長率達 395%，美妝類小程序服務商增長率達 271%。
今年，小程序開發服務商規模同比增長 40%，服務商活躍小程序規模同比增長 30%，服務商小程序 GMV 同比增長 130%。
小程序這部分能力，在未來私域流量上的運營發揮更大的作用。財報中稱，借著打通企業微信的通信功能與微信小程序，零售商可以讓其銷售人員與顧客在私域環境中進行線上交流與互動。
這部分能力還將賦予騰訊廣告相關的業務。財報中透露，越來越多的交易驅動型廣告主，例如雜貨商和電商商戶，以小程序作為廣告落地頁，以提高銷售轉化。
打通企業微信、小程序和騰訊廣告體系，甚至與視頻號連接，會在將來產生什么作用，值得進一步觀察。但對于微信而言，當前還有一個棘手的事情，是在反壟斷的趨勢之下，如何處理與友商競品之間的關系。" 互聯互通 " 是大廠們與微信正在進行博弈的一個焦點。
