蘋果這棵大樹正在松動，連帶 " 果鏈 " 故事失去魔力。
近年來，不止大陸果鏈企業(yè)面臨 " 砍單 " 進(jìn)入危機(jī)，臺灣其實(shí)亦如此。兩岸果鏈命運(yùn)相似，不同的則是背后原因：大陸廠商的直接歸因在于蘋果不斷推動供應(yīng)鏈外移，臺灣廠商的危機(jī)歸因則是因?yàn)椤?iPhone 帶來的資本故事已經(jīng)光環(huán)不再。
" 若說蘋果是臺灣出口主力和電子產(chǎn)業(yè)鏈的衣食父母，一點(diǎn)都不為過。" 在蘋果一騎絕塵，銷量蒸蒸日上的時(shí)代，臺媒曾有過 " 一支 iPhone 救臺灣 " 的說法。
在蘋果之前，PC（個(gè)人電腦）市場的興衰在很大程度上決定了臺灣電子產(chǎn)業(yè)的生死。已經(jīng)成為臺灣經(jīng)濟(jì)支柱的電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要得益于 PC 生產(chǎn)的代工業(yè)務(wù)，并在承接外包業(yè)務(wù)的同時(shí)，發(fā)展出了宏基、華碩等自有 PC 品牌。數(shù)據(jù)顯示，2005 年之后，臺灣制造商掌握了全球 90% 以上的筆記本電腦產(chǎn)能，其電子業(yè)的全球品牌力也一直延續(xù)到了智能手機(jī)時(shí)代挺進(jìn)前半場的 HTC。
2011 年前后，臺灣電子產(chǎn)業(yè)受 PC 市場開始進(jìn)入衰退期影響而陷入陰霾。在同一時(shí)間段，將手機(jī)帶入智能時(shí)代的蘋果很快承接了作為 PC 時(shí)代遺產(chǎn)的臺灣電子制造產(chǎn)業(yè)鏈，助其走出陰霾，維持榮光。在 2014 年 iPhone 6 發(fā)布之前，臺灣有 28 家蘋果的直接供應(yīng)商，鴻海、和碩、緯創(chuàng)等 PC 時(shí)代興起的代工企業(yè)均在其中。《商業(yè)周刊》評價(jià)認(rèn)為，一張史上最大的蘋果 iPhone 訂單，從營收、股價(jià)、就業(yè)全方面提振了臺灣電子制造業(yè)。
十年之后，" 一支 iPhone" 已經(jīng)無法再次拯救臺灣電子制造產(chǎn)業(yè)。從行業(yè)的整體數(shù)據(jù)上看，智能手機(jī)賽道的崛起和衰落速度均快于 PC。PC 崛起從 1995 年開始，到 2011 年結(jié)束，成長期有 16 年，而智能手機(jī) 2007 年開始發(fā)力，到 2017 年已經(jīng)到達(dá)頂點(diǎn)，成長期只有 10 年；對比衰退幅度，從 2011 年到 2022 年 PC 市場衰退了 18.9%，而從 2017 年到 2022 年，僅 5 年時(shí)間，智能手機(jī)市場的衰退幅度就已經(jīng)超過 PC，達(dá)到 20%。
智能手機(jī)市場的衰落，直接影響了臺灣全島出口。數(shù)據(jù)顯示，臺灣上半年出口額大幅衰退衰退 18.1%，為十四年來最大降幅。其中，電子產(chǎn)業(yè)出口額減少了 155 億美元，占到總下降額的三分之一。
這樣的困境下，臺灣電子產(chǎn)業(yè)正在試圖擺脫對蘋果的重度依賴，將目光轉(zhuǎn)向更有潛力的 AI 領(lǐng)域，將黃仁勛的英偉達(dá)視為帶領(lǐng)本地果鏈大逃殺的新一代救世主。為此，臺積電、日月光、緯創(chuàng)、鴻海都在 AI 領(lǐng)域重金投入，并已經(jīng)獲得了不錯(cuò)的增長。其中，鴻海在 AI 服務(wù)器業(yè)務(wù)上的營收達(dá)到 2000 億新臺幣，緯創(chuàng)則達(dá)到 150 億新臺幣。
但是，正在大步邁向 AI 時(shí)代的臺灣電子產(chǎn)業(yè)，依然面臨著與 iPhone 時(shí)代同樣的難解癥結(jié)——主要能力依然集中在上游代工領(lǐng)域，對單一的國際品牌巨頭過度捆綁，導(dǎo)致其電子產(chǎn)業(yè)鏈條缺乏場景縱深和生態(tài)發(fā)散，難以在 AI、智能汽車等新領(lǐng)域中培育出具備全球影響力的下一代本地品牌。
總結(jié)來看，相較于大陸蜂擁而至布局下一代造車品牌的華為、小米、比亞迪，及產(chǎn)業(yè)鏈中一票正在 " 脫果 " 跟隊(duì)的歐菲光、歌爾和天馬微電子們，臺灣電子制造業(yè)在場景生態(tài)和終端品牌的布局弱化了不少。
iPhone 救不了臺灣島
受到智能手機(jī)市場衰退的影響，臺灣電子產(chǎn)業(yè)普遍面臨營收減退壓力。2023 年 1-7 月，欣興、日月光、臺積電、大立光、偉創(chuàng)、鴻海等臺灣企業(yè)的營收同比下降了 22.7%、13.1%、3.7%、12.2%、11.6%、4.7%。位于產(chǎn)業(yè)中游的石英元器件、印刷電路板、電池模組等零部件的供應(yīng)商營收降福普遍在二到三成之間。
在 iPhone 15 系列發(fā)布之前，臺灣電子制造業(yè)人士與市場形成了兩種預(yù)期：在市場看來，擁有 3nm 制程的 A17 處理器、輕薄的鈦合金邊框和潛望式攝像頭的 iPhone 15 系列將帶來 iPhone 近年來幅度最大的改款，很有可能提振銷量；但業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，情況并樂觀。甚至，有人透露，蘋果在 6 月與供應(yīng)商的溝通中，將 2 月給出的出貨預(yù)期下調(diào)了 10% 到 15%。
iPhone 15 系列發(fā)售之后，確實(shí)沒有帶來驚喜。一方面，庫克這次的刀法不再精妙，A17 處理器僅用在 15 Pro 和 15 Pro Max 產(chǎn)品上，潛望式攝像頭更是僅給到了 15 Pro Max，作為出貨主力的 15 和 15 Plus 在配置上沒有任何激動人心的更新。在消費(fèi)降級的大趨勢下，即使是蘋果固有的超強(qiáng)品牌力也無法支撐強(qiáng)行 Pro 的營銷策略。
另一方面，智能手機(jī)品類的整體衰落正在加速。IDC 的預(yù)測認(rèn)為，2023 年全球智能手機(jī)出貨量將同比減少 4.7%，降至 11.5 億部，成為十年來出貨量的最低點(diǎn)。被臺灣電子產(chǎn)業(yè)倚重的蘋果首當(dāng)其沖。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，iPhone 15 系列的全球出貨量將在 7000 萬道 8000 萬部之間，相比 iPhone 14 系列 9000 萬部的出貨量大幅下降。
摩根大通分析師 Samik Chatterjee 在報(bào)告中分析也表示，iPhone 15 系列的購買熱情已經(jīng)開始消退。iPhone 15 的平均交貨時(shí)間為 1 天，iPhone 15 Pro 為 15 天，iPhone 15 Pro Max 為 25 天，這一數(shù)據(jù)均低于去年 iPhone 14 系列上市時(shí)的表現(xiàn)。在中國、歐洲等市場，iPhone 15 系列的發(fā)布均未改變蘋果銷量下滑的頹勢。
作為蘋果潛望式攝像頭的供應(yīng)商，大立光的第三季度營收同比減少了 11.19%，2023 年前 10 個(gè)月營收同比減少 3.05。與此同時(shí)，大立光預(yù)期其 11 月的出貨要高于 10 月，其累計(jì)營收有望轉(zhuǎn)為微正增長。這也說明，在衰落周期內(nèi)，市場的單點(diǎn)爆發(fā)已經(jīng)難以向上游供應(yīng)鏈傳導(dǎo)更大的增長動能，更何況這個(gè)爆發(fā)還不大給力。
IDC 全球研究總監(jiān) Nabila Popal 表示，十年前消費(fèi)者每一到兩年就會更換新手機(jī)，現(xiàn)在消費(fèi)者的換機(jī)周期已經(jīng)拉長到了兩年至三年半，手機(jī)功能越來越強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新的空間越來越小，消費(fèi)者傾向使用更長時(shí)間。相比于頂峰期，智能手機(jī)的全球出貨量已經(jīng)下降了 3 億部左右，在這樣的趨勢下，還能保持微正增長已經(jīng)很了不起了。
英偉達(dá)成為臺灣 " 脫果 " 救世主
隨著 " 果鏈 " 魔力不再，不少大陸廠商已經(jīng)改為奔赴華為，拱起 " 華鏈 " 熱潮，而臺灣電子產(chǎn)業(yè)也在積極尋找 " 脫果 " 后的下一個(gè)大客戶靠山。就具體動作而言，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的芯片廠商和位于下游的組裝廠商正在嘗試把握住 AI 新浪潮興起的機(jī)會，為自己創(chuàng)造新的出貨機(jī)會和市場增量。位于中游的元器件供應(yīng)商在 AI 之外，還試圖在智能汽車、低軌衛(wèi)星、清潔能源、AR/VR 等更多領(lǐng)域中尋找機(jī)會。
在芯片端，欣興在今年投資 300 億新臺幣擴(kuò)建新廠，以滿足 AI 和高速運(yùn)算芯片產(chǎn)品的需求；日月光半導(dǎo)體推出了與臺積電類似的針對 AI 和高速運(yùn)算芯片的大型高效能封裝技術(shù) CoWos；臺積電則已經(jīng)在 2022 年就將 AI 和高速運(yùn)算芯片的營收提升到了 41%，超過手機(jī)芯片，成為第一大業(yè)務(wù)。
另一臺灣果鏈大戶緯創(chuàng)則憑借其與英偉達(dá)的深度綁定，在這輪 AI 熱潮中成為了炙手可熱的 AI 概念股。摩根士丹利將緯創(chuàng)未來兩年的盈利預(yù)期上調(diào)了 49 個(gè)百分點(diǎn)，理由是認(rèn)為緯創(chuàng)作為英偉達(dá)最親密的合作伙伴，雖然負(fù)責(zé)生產(chǎn)的 DGX 服務(wù)器 2023 年的出貨量在 5000 道 10000 臺，但是利用緯創(chuàng)生產(chǎn)的 GPU 基板和英偉達(dá)的 HGX 架構(gòu)進(jìn)行客制化設(shè)計(jì)的服務(wù)器出貨量可達(dá) 16 到 16.5 萬臺。
這些產(chǎn)品均在緯創(chuàng)位于臺灣湖口的一萬平米新廠、臺灣新竹舊廠和臺灣湖口舊廠進(jìn)行生產(chǎn)。之所以能夠綁定英偉達(dá)，是因?yàn)榫晞?chuàng)在 2017 年蘋果代工業(yè)務(wù)如火如荼時(shí)，就開始押注業(yè)務(wù)多元化，為當(dāng)時(shí)體量不大的英偉達(dá)代工生產(chǎn) DGX-2 服務(wù)器。在此之前，規(guī)模和技術(shù)都更強(qiáng)的臺灣廣達(dá)曾幫助英偉達(dá)生產(chǎn)了第一臺 AI 服務(wù)器 DGX-1，但因其需求太少，而退出了 DGX-2 的生產(chǎn)，將機(jī)會讓給了偉創(chuàng)。
并且，緯創(chuàng)最初也似乎不重視 DGX-2 的生產(chǎn)，僅將英偉達(dá)掛在負(fù)責(zé)其它品牌生產(chǎn)的單位上作為搭頭進(jìn)行生產(chǎn)。但是，在生產(chǎn) DGX-2 的過程中，偉創(chuàng)團(tuán)隊(duì)經(jīng)過深度調(diào)研判斷，GPU 比 CPU 更能滿足未來 AI 的發(fā)展需求。于是，該公司將賭注押在黃仁勛身上，為英偉達(dá)單獨(dú)設(shè)立了與戴爾同級別的生產(chǎn)單位，并投入大量資源全力配合英偉達(dá)的研發(fā)需求，最終得以率先掌握 GPU 的技術(shù)規(guī)格，并拿下核心零部件 GPU 基板的代工業(yè)務(wù)。
晶技則是在元器件供應(yīng)商中，少有的把握住 AI 脈動的臺灣企業(yè)。晶技此前為蘋果的 iPhone、AirPods、MacBook 提供石英元器件，移動通訊方面的業(yè)務(wù)營收占總營收的 31%。在英偉達(dá)強(qiáng)勢崛起后，晶技開始為英偉達(dá)的 AI 服務(wù)器 H100 提供石英晶體振蕩器（CXO）。目前，晶技的 AI 業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)達(dá)到 12%。
與 iPhone 中使用的無源石英元器件不同，H100 中所需要的石英晶體振蕩器（CXO）是靠電力支持實(shí)現(xiàn)高頻率信號的傳輸。為了滿足英偉達(dá)的要求，晶技在開始進(jìn)行技術(shù)和制程跳躍，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)從機(jī)械加工升級為半導(dǎo)體制程，來制造出能夠適應(yīng)更高的溫度、擁有更薄體積的石英元器件。
不難發(fā)現(xiàn)，在臺灣企業(yè)擁抱 AI 浪潮的過程中，英偉達(dá)扮演了不可或缺的角色。就像智能手機(jī)時(shí)代的蘋果一樣，英偉達(dá)正在成為臺灣電子產(chǎn)業(yè)在 AI 時(shí)代的救世主。從臺積電到晶技，臺灣電子產(chǎn)業(yè)并沒能擺脫依賴于單一巨頭企業(yè)代工的宿命，但在某種程度上，隨著電動車產(chǎn)業(yè)浪潮正從中國大陸加速出海，方興未艾，AI 芯片浪潮也正在成為臺灣電子產(chǎn)業(yè)從過去幾十年發(fā)展中能夠攫取到的余蔭。
果鏈故事可以過時(shí)，終端品牌必須強(qiáng)勢
臺灣大學(xué)工商管理學(xué)系特聘教授陳忠仁認(rèn)為，臺灣電子鏈代工企業(yè)的命運(yùn)是，若產(chǎn)品規(guī)格沒有提升，或出現(xiàn)的新的產(chǎn)品替代，毛利便隨產(chǎn)品生命周期往下降。因此，緯創(chuàng)和鴻海們都會提前布局新興業(yè)務(wù)，分散押寶，來保證業(yè)務(wù)訂單持續(xù)轉(zhuǎn)型的靈活性，這也是大陸的電子代工產(chǎn)業(yè)鏈正在同步借鑒的押注策略。
但是，分散押寶能夠成功的最根本條件是場景生態(tài)和終端品牌方具備充足的活力與養(yǎng)分，并能夠和產(chǎn)業(yè)鏈伙伴實(shí)現(xiàn)緊密持續(xù)的強(qiáng)捆綁。這一點(diǎn)上，從目前上升動能最強(qiáng)的車載場景來看，中國大陸電子供應(yīng)鏈的 " 跟隊(duì)轉(zhuǎn)型 " 有望更具優(yōu)勢。
而回顧臺灣電子產(chǎn)業(yè)鏈，在 PC 時(shí)代，臺灣尚有華碩、宏基這樣的終端品牌存在；智能手機(jī)時(shí)代，HTC 半路崩卒；到了 AI 時(shí)代，臺灣本地電子品牌似乎已經(jīng)失去了角逐全球市場的機(jī)會。沒有強(qiáng)勢的終端品牌與廣闊的全球市場作為迭代基礎(chǔ)支撐，僅靠代工業(yè)務(wù)將越來越難抓住產(chǎn)業(yè)變化的新潮流。
歸根結(jié)底，所有的技術(shù)創(chuàng)新和投資布局，都需要場景消費(fèi)活力所帶來的豐富需求、多樣生態(tài)和靈敏嗅覺。
還是以手機(jī)行業(yè)為例，同樣曾是依附于蘋果的果鏈成員，歐菲光在 2020 年脫離果鏈之后陷入困境，三年虧損近百億，市值從 700 億元人民幣跌至 170 億元人民幣。但隨著華為 Mate 60 系列的回歸，歐菲光在 2023 年第三季度實(shí)現(xiàn)了盈利。手機(jī)業(yè)務(wù)的重新復(fù)蘇，也支撐了歐菲光對智能汽車等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資拓展。
這個(gè)案例充分說明了場景活力和終端品牌的重要性。同樣是智能手機(jī)供應(yīng)鏈廠商，即便是蘋果銷量下滑，但依托華為、小米、OPPO、vivo 四大國產(chǎn)智能機(jī)品牌，大陸的智能手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)仍然能夠依賴巨大的本土腹地市場，繼續(xù)榨干智能手機(jī)市場的剩余價(jià)值，在小米旗下 Redmi 的 "2 萬億新宏圖計(jì)劃 " 和華為旗下的 " 南泥灣 " 計(jì)劃中找到更大的轉(zhuǎn)圜空間，嘗試向價(jià)值鏈更高處進(jìn)化。
基于中國大陸腹地市場更加廣闊，市場體量更加龐大且消費(fèi)需求更加豐富，這也得以同時(shí)為多個(gè)新型場景和頭部品牌提供更加穩(wěn)定的終端用戶需求和商業(yè)擴(kuò)張潛力。例如在臺灣電子產(chǎn)業(yè)鏈同樣重視布局的智能汽車領(lǐng)域，大陸已經(jīng)涌現(xiàn)出比亞迪、理想、小鵬、蔚來等諸多電動車品牌。
在這些終端品牌的成長和壯大過程中，大陸的供應(yīng)鏈企業(yè)實(shí)現(xiàn)了和終端品牌共同成長，新品研發(fā)策略綁定更緊密，并在汽車智能化時(shí)代站在更加重要的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)上。所以，要果鏈還是要華鏈？要代工還是要品牌？要 AI 還是要造車？——中國大陸如今給出的答案是都要。進(jìn)一步來說，果鏈故事可以過時(shí)，終端品牌必須強(qiáng)勢。
" 脫果 " 倒計(jì)時(shí)，兩岸共此時(shí)，但彼此奔赴的前方不同。
