昨天，阿里巴巴市值一度超越亞馬遜。這還是不算螞蟻金服估值情況下，如果算上螞蟻金服，阿里巴巴遠超亞馬遜，以及騰訊。

1.阿里巴巴和亞馬遜模式：

 

阿里巴巴依靠淘寶、支付寶、天貓等電商平臺，吸引了超過5億用戶和幾千萬商家，然后又向商家收取廣告費，主要以此盈利。

 

亞馬遜連續20年沒盈利，都在建電商基礎設施，以此吸引了幾億用戶。最近才通過衍生的云業務、會員費實現盈利。

 

一個靠廣告，一個靠云業務、會員費，這是兩者盈利模式的不同之處。

 

但從更深層面說，用基礎業務吸引用戶，在基礎業務延長線上發展衍生業務，利用衍生業務盈利，兩者又是相通的。

 

2.哪些指標，阿里巴巴超過亞馬遜：

 

營收增速：阿里巴巴2017財年收入1582.73億元人民幣，同比增長56%；而亞馬遜2016年凈銷售額1360億美元，增長27%。阿里巴巴增長率大幅超過亞馬遜。

 

凈利：阿里巴巴2017財年凈盈利578.71億元人民幣；亞馬遜2016財年凈利潤24億美元。阿里巴巴是亞馬遜的約4倍。實際上，因為亞馬遜多年不盈利，這個指標連續很多年都不如阿里巴巴。

 

月活躍用戶數：阿里巴巴有5億多；亞馬遜主要營收來自北美，考慮北美人口只有3億多，亞馬遜月活躍用戶應該是不及阿里巴巴的。

 

金融業務：螞蟻金服嚴格說不屬于阿里巴巴旗下，但它就是阿里巴巴電商業務衍生。現在估值據傳已經高達750億美元，成為超級獨角獸。阿里巴巴不計這塊業務市值都能超過亞馬遜，算上這塊業務，那就是甩兩條街了。

 

（螞蟻金服業務構成及估值）

3.哪些指標，亞馬遜超過阿里巴巴：

 

云業務：亞馬遜上一季度云業務營收41億美元，阿里巴巴則為3.59億美元，十倍的差距。

 

硬件業務：亞馬遜有Kindle、Echo，Echo在今年銷量預計將高達1000萬臺；阿里巴巴則沒有拿得出手的硬件業務。

 

營收：數字上亞馬遜超過阿里巴巴，但兩者計算方式不同，沒有比較意義。

4.印度和東南亞：

 

亞馬遜是印度第二大電商巨頭。阿里巴巴則控股了印度最大支付工具Paytm。

 

亞馬遜有意搶占東南亞市場，阿里巴巴則控股了東南亞最大電商Lazada。

 

總的來說：

 

1) 從盈利、回報周期角度，阿里巴巴模式優于亞馬遜。

2) 阿里巴巴增長率高于亞馬遜。

3) 東南亞市場阿里巴巴占優勢，印度市場各有勝負。

4) 衍生的云業務，阿里巴巴不及亞馬遜。

5) 衍生的金融業務，阿里巴巴遠超亞馬遜。

6) 硬件業務，阿里巴巴不及亞馬遜。

 

如果你看好亞馬遜未來，基于云業務高速增長、智能硬件產品高速增長、東南亞和印度市場有所斬獲；

 

如果你看好阿里巴巴未來，基于中國大陸電商業務仍將高速增長、云業務高速增長、金融業務高速增長、東南亞和印度市場占據優勢位置。